Search

+373 (22) 88-44-84

Show news:


Authors:




Wall Street este acum paradisul speculatorilor

31 Octombrie 2018

Încheiem astăzi o lună de scăderi pe Wall Street care, să nu uităm, vine după maximele istorice înregistrate de cei trei indici majori americani (DowJones, S&P500 și NASDAQ, toți indicii bursieri importanți de pe glob sunt live aici) chiar la începutul lui octombrie (care este în general negativă pentru burse). Ne aflăm totodată într-o perioadă caracterizată de o volatilitate ridicată, în plin sezon al raportărilor financiare pentru companiile listate, după o săptămână de scăderi (3-4%) aproape identică cu cea din 8-12 octombrie. Atunci am asistat, mai exact joi 10.10, la scăderi de peste 3% pentru indicii menționați, cum dealtfel s-a mai întâmplat în februarie și martie. Scăderile au venit și pe fondul transferului de capital dinspre activele mai riscante (acțiunile) către cele mai puțin riscante (bondurile). Dealtfel asta s-a văzut în piețe, unde randamentul titlurilor de 10 ani emise de Trezoreria SUA au atins un maxim de 3,25%, cel mai mare din ultimii 7 ani.

Așa se întâmpă când avem în piață un sentiment de aversiune la risc, așa zis risk-off, generat atât de factori globali, printre care temerile legate de o posibilă încetinire a ritmului de creștere a economiei globale (atenție la avertismentele FMI și Băncii Mondiale), sau tensiunile geopolitice și comerciale dintre SUA şi restul lumii, în special China, dar și unii mai degrabă locali.

În primul rând investitorii sunt îngrijorați față de capacitatea companiilor de a-și menține profiturile record din ultimul timp, rezultatele la Q3 depășind, în marea majoritate, câștigurile pe acțiune și veniturile. Iar fără noi ameliorări ale rezultatelor financiare, indicatorii economici de evaluare fundamentală la cace se uită investitorii vor deveni neatractivi din punctul de vedere al oportunității de investiție. Pe de altă parte, indiferent cât de încurajatoare sunt aceste raportări, asemenea creşteri ale cotațiilor bursiere par exagerate, și mă refer cu precădere la sectorul tehnologic. Dealtfel am anticipat că euforia apărută în acest domeniu de o bună bucată de vreme, cu creșteri asemănătoare cu decolarea rachetelor pe unele titluri, atât companii exponențiale care au atins astfel capitalizări de sute de milarde de dolari, cât și o grămadă de start-up-uri devenite unicorni (cu o valoare de piaţă de peste un miliard $), nu va dura cu siguranță și, la primul semn că viitorul nu va suna la fel de bine, iar câștigurile nu vor ține pasul cu cele precedente, vom asista la scăderi ample, căci, nu-i așa, numai cine a cumpărat pe maxime nu are profit de marcat. Și sunt câștiguri uriașe în acești aproape 10 ani de la criză, ca să nu mai vorbim de faptul că în ziua de azi sunt foarte multe sisteme computerizate și roboți care fac mii de operațiuni pe secundă pe platformele din întreaga lume, pe care se tranzacționează cu levier sume mult mai mari decât cash-ul alocat. Iar când anumite niveluri de preț sunt depășite, se declanșează automat ordine de vânzare (SELL, SELL STOP) și de închidere a celor de cumpărare (STOP LOSS). Dacă adăugăm la asta și sentimentele de frică și panică, căci pe burse se trenzacționează emoțional, plus spiritul de turmă al investitorilor, avem imaginea completă a ceea ce a fost în acele zile/perioade menționate și a ceea ce poate urma căci, nu-i așa, "istoria se repetă", spune o vorbă cunoscută de către toți traderii/investitorii de succes. Dealtfel asta s-a văzut și la rezultatele pe trimestrul 2, când previziunile și mai degrabă scăderea numărului de clienți (căci asta pare a fi unicul motor de creștere pentru multe companii de care aminteam, ele neproducând altceva) au determinat scăderi și de 25% (Facebook și Netflix sunt doar 2 exemple) pe unele acțiuni. Iar rezultatele financiare pe trimestrul 3 ar trebui să îndemne mai degrabă la prudenţă, având în vedere ceea ce am afirmat până acum, mai ales că pe burse se tranzacționează în general viitorul, nu prezentul sau, mai ales, trecutul. Iar după perioada de creştere de care am vorbit, este pe undeva logic ca să urmeze niște corecții, chiar mai pronunțate, și cel mai bun moment pentru a vinde este să o faci când prețul este sus, susținut de vești și rezultate/cifre bune. Sau, cum ar spunea altă vorbă celebră, "Buy The Rumor, Sell The News!". Ceea ce dealtfel s-a și întâmplat, iată, în ultimele săptămâni.

Totodată a apărut în piață și o teamă de inflație, printre motivele invocate fiind scăderea ratei șomajului la cel mai mic nivel din ultimii 49 ani (3,7%), ceea ce poate schimba dinamica cu salariile, o potențială încetinire a economiei americane, ce nu mai poate continua la nesfărșit cu o creștere atât de mare a PIB-ului, și anunțul Rezervei Federale de continuare a politicii monetare actuale, respectiv de menținere a ritmului de creștere a ratelor de dobândă (2,00%-2,25% în acest moment), cel puțin până în "momentul când vor avea motive să nu o mai facă", am citat din memorie din discursul șefului FED Jerome Powell. Ca și acum, și în februarie au existat voci care au pus scăderile pe seama acţiunilor deliberate ale băncii centrale, mai liniștită să vadă o piaţă bursieră ceva mai calmă. Dealtfel, în mai multe rânduri, preşedintele Trump a criticat actuala politica monetară a FED-ului, ultima oară făcându-i chiar nebuni.

Apropos de Trump, acesta a spus ieri că bursa a crescut masiv după alegeri dar acum ia o mică pauză, investitorii așteptând rezultatul alegerilor parțiale. "Dacă vreți să scadă acțiunile, vă sugerez să votați cu Democrații, cărora le place modelul financiar din Venezuela, taxele mari și granițele deschise", am citat tweet-ul președintelui.Apropierea acestor alegeri pare a fi un alt factor declanșator al vânzărilor agresive din ultima perioadă, căci investitorii se tem că o slăbire a poziției partidului majoritar republican ar putea avea impact asupra politicii fiscale.

Revenind la ce s-a întâmplat în ultima perioadă, să nu uităm că bursa americană se află de aproape zece ani într-o piaţă bull, aceasta fiind cea mai îndelungată perioadă pozitivă traversată vreodată. Iar creșterea începută după criză, în martie 2009 (când cotația celui mai cunoscut indice bursier american, Dow Jones, era de 6470 puncte), a dus prețul în octombrie același an la 10K, apoi în ianuarie 2017 la 20K, pentru ca în ianuarie 2018 să atingă pentru prima oară în istorie valoarea de 25K. Dar, tot în prima lună a anului, după un maxim de 26600, a urmat o corecție extrem de violentă, de circa 13%, am putea spune un prim avertisment. Însă după perioada de volatilitate extremă ce a urmat, în primăvară creșterile s-au reluat, și chiar la începutul acestei luni Dow Jones a ajuns foarte aproape de 27K puncte (26950), o cifră record greu de anticipat în urmă cu 10 ani. Iar sloganul din campania electorală a președintelui Trump "Make America Great Again" pare că se regăsește în aceste cifre. Și nu numai, căci politicile economice ale actualei administrații (cea mai importantă fiind reducerea taxelor și impozitelor companiilor de la 35% la 21%) au făcut ca în doi ani, cifrele să arate mai bine comparativ cu acum doi ani, la preluarea mandatului. De exemplu rata șomajului 3,7% (4,9%), numărul de noi locuri de muncă (NFP) 149,5 milioane (145,1milioane), câștigurile salariale 27,24$ (25,88$), încrederea consumatorului 138 (101), indicele manufacturier ISM 60 (52), etc. Deci pare că economia duduie, ca să preluăm o expresie de pe la noi (folosită însă într-un context cu totul nepotrivit), ceea ce lasă loc analiștilor să aducă în discuție unele păreri de supraîncâlzire. Să nu uităm însă de alte cifre, tot în creștere, care însă nu dau bine în acest context, și mă refer la inflație 2,3% (1,6%), deficitul bugetar (raportat la PIB) 3,8% (2,9%) și datoria publică 21,5 trilioane $ (19,8 trilioane $).

Graficele vin să confirme acest moment important în care ne aflăm, căci se observă pe imaginea daily a DJIA (Dow Jones Industrial Average, detalii despre probabil cel mai cunoscut indice bursier din lume găsiți aici) cum primul val al scăderilor s-a oprit fix în suportul de la 25K (fibo 50,0 al scăderii din februarie). Această zonă este extrem de solidă, căci pe acolo trec atât linia ascendentă ce unește minimele creșterii începute în aprilie, cât și media mobilă EMA200, ceea ce a determinat într-o primă fază o creștere până la rezistența de la 25800 (fibo 76,4), argument pentru vânzători să inițieze iar ordine de vânzare care au trimis cotația exact la suportul meu de la 24000/100 (fibo 23,6). Adică aproximativ 10% din maximul istoric din 03.10. Argumente suficiente pentru ca taurii să reintre la cumpărare, confirmând astfel volatilitatea mare din acestă perioadă. Ne aflăm acum iarăși la zona extrem de importantă din jurul cifrei super rotunde 25K, iar o stabilizare a cotației deasupra sau dedesubt poate determina evoluția viitoare.

read other opinions of the author

Everything posted herein is the Personal Opinion of the Author(s) and does not represent a statement made by TeleTrade. TeleTrade is providing this for informational purposes.

Back to all reviews

Catalin Chivu

  • Experience: 12 ani
  • Preferred currency: paritatile de baza, cross-uri, gold
  • Sloganul: Money Never Sleeps
  • Contacts: catalin.chivu@teletrade-dj.ro

Focus market

  • Pretul pretrolului este in scadere ca urmare a tensiunilor din Orientul Apropiat
  • Presa Germana a desmintit afirmatiile cu privire la demisia ministrului de finante al Greciei
  • Banca Angliei, Carney: urmatoarea mutare va fi, cel mai probabil, marirea ratei
  • Mario Draghi: Rata dobanzii de referinta nu va fi modificata in urmatorii doi ani si jumatate.
Octombrie 2018
  • 2019
  • 2018
  • 2017
  • 2016
  • 2015
  • 2014
  • 2013
  • 2012
  • 2011
  • 2010
  • 2009
  • 2008
  • 2007
  • 2006
  • 2005
  • 2004
  • 2003
  • 2002

Quotes

All posted material is a marketing communication solely for informational purposes and reliance on this may lead to loss. Past performance is not a reliable indicator of future results. Please read our full disclaimer.

To maximize our visitors browsing experience TeleTrade uses cookies in our web services. By continuing to browse this site you agree to our use of cookies. If you disagree, you may change your browser settings at any time. Read more

Fb youtube
proficient forex broker teletrade
  • © 2011-2019 Toate drepturile sunt protejate

    Acest site este administrat de TeleTRADE DJ Limited 20599 IBC 2012 (First Floor, First St. Vincent Bank Ltd Building, James Street, Kingstown, St. Vincent and the Grenadines)

    Participarea TeleTRADE în organizațiile de autoreglementare: GC TeleTrade se concentrează pe dezvoltarea de reglementare a piețelor financiare. Suntem cointeresaţi într-un cadru juridic de înaltă calitate, asigurând maximum de confort pentru toți participanţii de pe piața financiara internatonala, care lucrează în țara noastră.

  • Informația, prezentată pe acest site, nu este o bază pentru luarea deciziilor de investiții și este predestinată exclusiv pentru scopuri informaţionale.

    TeleTrade este unul dintre fondatorii organizaţiei de autoreglementare a parteneriatului non-profit "Centrul de reglementare a instrumentelor și a tehnologiilor financiare extrabursiere", precum și în calitate de membru al Comisiei privind Reglementarea Relaţiilor ale Participanţilor pe Piețele Financiare.

  • Avertizarea despre riscuri: Tranzacţionarea pe piețele financiare (în special tranzacţionarea cu utilizarea de instrumente în marjă) oferă oportunități vaste, și permite investitorilor, dispuși să-și asume riscul de a obține profit mare, dar implică un risc potențial ridicat de pierderi. Prin urmare, înainte de a începe tranzacționarea ar trebui să luaţi în considerare pe deplin admisibilitatea acestor operațiuni din punct de vedere al resurselor financiare disponibile și nivelul de cunoștințe.

  • Politica De Confidențialitate: Utilizarea de informații: utilizarea integrală sau parțială, a materialelor de pe acest site, linkul TeleTRADE este obligatoriu ca sursă de informare. Utilizarea de materiale pe internet ar trebui să fie însoțită de un hyperlink pe site-ul teletrade.md. Importul automat al materialelor si informaţiilor de pe acest site este interzisă.

Contactati-ne
Distribuiti pe
Retelele Sociale
Online
Consultant
Cereti  CallBack
Pagina de sus